唐宁谈市场化母基金:让传统经济成功企业家投资新经济头部企业

河内一分彩平台 2019年05月25日 16:31:48 阅读:38 评论:0

腾讯财经讯 5月25日消息,2019清华五道口全球金融论坛于5月25-26日举行,论坛以“金融供给侧改革与开放”为主题,一行两会官员、知名学者专家相继亮相。

宜信公司创始人、首席执行官唐宁表示,科技创新有极大的不确定性,现金流并不稳定,属于高风险的一种形式,也没有什么实物资产可以做抵押。很大情况下它就是0、1、0、1……的一串数字,所以说科技创新与传统金融有很大的不匹配性。那么资本市场可以帮助科技创新,在大力推动直接投融资方面在提供长期的钱、耐心的钱方面起到根本性的助力。

他认为,中国资本市场的缺失是天使投资人群体。在美国活跃着几十万天使投资人,天使投资人跟机构投资人非常不同的是他们不以财务回报为唯一主要诉求,机构投资人以财务回报为唯一主要诉求。而天使投资人则有多元的诉求,当然他们要赚钱,但是他们作为40多岁、50岁成功的创业者、企业家和公司高管非常愿意帮助年轻一代更好的发展,也有好为人师的需求,也有把所有的所知所学分享给年轻人的需求,所有这些可以帮助初创企业度过死亡谷最艰难的前两三年,。

另外,很多地方政府在大力度地做跟创投相关的事情。如果在税收政策方面可以大幅鼓励投新、投早,会有非常大的帮助。

关于创新创业长期资金支持的问题,他谈到了一种重要的方式——市场化母基金。创投基金特别是人民币创投在过去几年面临的最大痛点不是企业,可投资企业机会少,而是自己的资金来源不能够有充分的、长期的十年以上的钱。那么这个钱从哪里来,一个重要的渠道就是传统经济之中成功的企业家、企业主在改革开放四十年创造了巨大的财富。这些财富非常希望跟新经济对接,企业家、企业主希望投到这些新经济头部企业之中,它们过去从事制造业,从事房地产,从事进出口,但是他们也想投资于未来。

但是如果企业家、企业主自己投资到这些新经济企业之中风险太高了,投入到单一基金之中风险同样非常高。那么母基金这样的一种形式一方面把传统经济创造的财富集合起来,高净值、超高净值人士,500万、100万投资到母基金当中,母基金做了正确的投资者教育,让投资者等上十年时间,在另一边把这些基金给不同领域,不同方向的顶级创投基金,给他们十年耐心的钱让他们专业性的投资新经济的头部企业。十年之后,二十年之后,新经济成长起来了,这些企业成为所在行业的头部机构。谁是最大的受益者呢?传统经济的赢家、母基金的投资人们。

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